Hipotecas: los bancos eligieron el plazo largo y el Gobierno estudia estirar el fondeo del FGS más allá de cinco años

El equipo económico ya piensa en retocar el mecanismo que lanzó hace apenas dos meses para empujar los préstamos para la vivienda. El viceministro de Economía, José Luis Daza, reconoció que el Gobierno evalúa alargar los plazos de los fondos que el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) les presta a los bancos para dar créditos hipotecarios, y que además analiza abrir nuevas líneas junto a organismos internacionales. "El horizonte por ahora es cinco años; estamos contemplando dar más largo, pero todavía no se decidió, pero es muy posible", dijo el funcionario.

Las declaraciones surgieron en una entrevista en el Club de Inversiones con el economista Miguel Ángel Boggiano, según publicó Infobae. El dato que motivó la revisión es contundente: en las dos licitaciones realizadas hasta ahora, las entidades se volcaron casi por completo al tramo más largo. De acuerdo con el comunicado oficial del Banco Central, en la segunda convocatoria, del 6 de octubre, se adjudicaron $200.000 millones, de los cuales unos $196.748 millones fueron a cinco años y apenas $3.252 millones a un año. "La parte de un año fue muy poquita", resumió Daza.

Para entender el esquema hay que ir al problema de fondo. Los bancos se financian sobre todo con depósitos de corto plazo, mientras que un crédito hipotecario exige tener el dinero inmovilizado durante muchos años. Ese descalce es una de las grandes trabas para que el crédito para la vivienda despegue en la Argentina. Para atenuarlo, en agosto el Gobierno anunció licitaciones por $2 billones con recursos del FGS, divididas en convocatorias de $200.000 millones, con dos opciones: un año a una tasa mínima de UVA más 2,5% y cinco años a UVA más 4,5%.

Los resultados muestran cómo se movió el mercado. En la primera licitación, del 7 de septiembre, se repartieron $200.000 millones entre 13 bancos: el tramo corto cerró en UVA más 2,67% y el largo en UVA más 4,94%. En la segunda, el mismo monto se distribuyó entre 12 entidades, con el tramo de un año en UVA más 2,71% y el de cinco años en UVA más 4,79%, según el BCRA. Para Daza, el impacto ya se nota en las tasas finales: antes algunos bancos prestaban a UVA más 12% y otros a UVA más 9%, y ahora muchos bajaron incluso por debajo de 7,5%.

En el sector financiero la idea de estirar los plazos cae bien. Una fuente de un banco importante consultada por Infobae consideró que es razonable porque el FGS no tiene pasivos con vencimientos y puede invertir a largo plazo, con un rendimiento siempre positivo al estar atado a la UVA. Pero advirtió que hoy los fondos llegan a cinco años mientras las hipotecas se otorgan a 15, lo que deja un largo período de riesgo de liquidez. Por eso, sostuvo, sería más lógico y más atractivo para los bancos que esos depósitos fueran de 10 a 15 años.

Algunos bancos ya muestran resultados concretos. El Banco Ciudad, que participó de las dos licitaciones, informó que ya usó todos los recursos que obtuvo en la primera. Entre septiembre y octubre escrituró 200 hipotecas por $16.800 millones con ese fondeo, y esas operaciones contaron además con un subsidio sobre la tasa para la compra de la primera vivienda, lo que dejó el costo final en UVA más 6,5%. Es una muestra de cómo el dinero del FGS empieza a llegar a las familias que buscan dejar de alquilar.

Lo que viene, según el viceministro, es ampliar las herramientas. Daza admitió que las licitaciones no van a resolver por sí solas el problema del crédito hipotecario: "¿Va a solucionar el problema? No, pero es un primer paso". Entre los próximos pasos mencionó conversaciones con el Banco Mundial y otros organismos para diseñar nuevos mecanismos de fondeo. Las próximas convocatorias del FGS dirán si el Gobierno finalmente se anima a ofrecer plazos más largos, una señal que los bancos esperan para bajar todavía más las tasas.

Con información de Infobae y del Banco Central.

Foto: Infobae.